来源：雪球App，作者： 小企鹅宝宝1982，（https://xueqiu.com/2332843364/344414655）
2025年7月7日，国家市场监管总局发布《〈广告法〉适用问题执法指南（一）》，以系统性框架首次廓清商业广告的法定边界，通过精准界定广告行为与普通商业信息的本质区别，彻底压缩监管套利空间。该指南不仅明确广告主需承担的举证责任及合规义务，更创新性地提出“效果导向型”监管原则——即凡以直接或间接推销商品服务为目的的信息传播，均纳入广告法规制范畴。此项变革直击当前社交种草、达人测评等新兴营销模式的监管盲区，标志着广告行业规范化进程迈入深水区。
近年来，在信息技术高速发展和商业模式迭代创新的“双轮驱动”下，我国广告业实现了大踏步、跨越式发展，但伴随着广告领域新技术、新业态、新模式的不断演进，商业广告与其他商业宣传的边界也日益模糊。在此背景下，《〈广告法〉适用问题执法指南（一）》的出台可谓恰逢其时。它聚焦“何为商业广告”这一核心问题，在《广告法》第二条和《互联网广告管理办法》第二条的基础上，对《广告法》调整范围作出阐释，明确指出商业广告应当由广告主自行或者委托发布，并同时具备营销性、媒介性、受众不特定性、非强制性等特性，为科学区分广告和其他商业信息提供了理论分析路径。
该指南的发布，对广告行业的影响是深远的。在政策持续收紧的背景下，缺乏标准化运营体系的中长尾企业将面临合规成本激增的生存压力。以社交种草、达人测评等新兴营销模式为例，过去由于监管的模糊性，部分企业存在一些不规范的操作，如夸大宣传、虚假测评等。而如今，根据新的监管要求，广告主需要承担更高的举证责任，证明其宣传内容的真实性和合规性。这对于那些依赖此类新兴营销模式且缺乏规范管理的中长尾企业来说，无疑是一个巨大的挑战。他们可能需要投入更多的人力、物力和财力来确保广告合规，否则将面临严厉的处罚。
与之形成鲜明对比的是，具备内生性合规能力与规模效应的头部平台将迎来结构性扩张机遇。兆讯传媒作为中国高铁数字媒体领域的核心基础设施，其覆盖全国529个高铁枢纽的标准化媒体网络不仅是庞大流量入口，更构建了天然的合规治理场域。兆讯传媒一直以来注重合规运营，建立了完善的广告审核机制和标准化的运营流程。在新政策下，其合规优势将进一步凸显。一方面，兆讯传媒可以凭借其强大的媒体网络和良好的品牌形象，吸引更多注重合规的优质广告主。这些广告主在选择合作伙伴时，会更加倾向于像兆讯传媒这样能够确保广告合规投放的平台，从而为兆讯传媒带来更多的业务机会。另一方面，兆讯传媒的规模效应也使其在应对合规成本增加时具有更强的承受能力。相比中长尾企业，兆讯传媒可以通过优化内部管理、提高运营效率等方式，将合规成本控制在合理范围内，进一步巩固其在市场中的竞争地位。
在新的监管政策下，广告行业将迎来新一轮的洗牌。兆讯传媒凭借其在合规运营和规模效应方面的优势，有望在这场变革中脱颖而出，实现更大的发展。而对于整个广告行业来说，规范化的发展将有助于提升行业整体的公信力和竞争力，为行业的可持续发展奠定坚实的基础。